KG케미칼에 대해 알아보자2(`11~`20.3Q 10년치 재무제표 몰아 보기)

 

KG케미칼의 2011년부터 2020년 3분기까지의 연결 재무제표를 모아보며 이 기업에 대해 좀 더 자세히 알아보겠습니다.

 

Photo by Aaron Burden on Unsplash

본 내용은 다트전자공시에서 2020년 3분기 보고서 및 2019년, 2016년 및 2013년 사업보고서의 연결재무제표를 참고하여 작성된 내용입니다.

 

2020년은 3분기까지의 내용만 포함되어 있으며, 재무제표 내의 재무상태표, 포괄손익계산서 그리고 현금흐름표를 다루나, 세부적인 내용들은 제외하고, 굵직굵직한 내용들 위주로 다루며, 의문이 생기는 포인트들은 추후 주담 통화를 해보거나 자세히 알아봐서 3편에서 다뤄볼 테니, 참고 바랍니다.

 

 

 

1. KG케미칼의 연결 재무상태표

KG케미칼의 연결 재무상태표를 보시면, 전체적인 자산 총계가 2011년도부터 2018년도까지 꾸준히 잔잔바리로 성장하다 2019년부터 급발진하며 크게 튀는 모습을 보이고 있음. 2020년 3분기 누적 자산총계가 2011년도에 비해 약 5배 정도 상승한 모습을 보임.

 

 

다음으로 KG케미칼의 유동/비유동자산 총계 그래프를 보시면,

비유동자산의 경우, 2012년부터 2018년까지 총 자산 대비 절반 정도의 비율을 유지하다 2019년 자산총계가 크게 튀면서 전년 대비 321% 상승함. 이에따라 비유동자산의 비율이 65%를 넘어섰으며, 2020년 3분기의 경우에는 66%에 달하고 있음. 당장 급전 필요할 때, 유동적으로 쓸 돈이 상대적으로 적어졌다는 점에서 안정성이 다소 떨어지나, 유동자산의 총계 또한 2019년 전년 대비 217% 상승하여 전체적인 자산이 늘었다는 점에서 크게 걱정하기보다는 다소 유의해야 할 필요가 있어 보임.

 

 

마지막으로, KG케미칼의 자본/부채 총계 그래프를 보시면,

비유동부채가 2012년부터 2018년까지는 대략 8~17% 정도를 유지하고 있었으나, 2019년에 들어 2018년 대비 669% 늘어나며 총자산 대비 30%대까지 늘어난 모습을 볼 수 있음. 다행히 자본도 2배 정도 늘어나긴 했으나, 자산 비중에 있어 60%정도가 부채이며 갑작스럽게 크게 늘어났다는 점에서, 2019년에 도대체 뭔일이 있었는지 자세히 알아봐야 할 필요가 있음.

 

일반적으로 자본대비 부채비율이 100% 이하이면 재무적으로 우수, 200%이하이면 평-범, 그 이상이면 좀 까리까리한 기업이라 할 수 있는데, KG케미칼은 2020년 3분기 기준 부채/자본 비율이 178%로 나쁘지 않은 것으로 보임.

 

KG케미칼의 연결재무상태표 상에서 재무상 안정성은 평범한 기업 수준으로 보임.

 

 

 

2. KG케미칼의 연결 포괄손익계산서

KG케미칼의 연결 포괄손익계산서 상에서 2020년의 경우 4분기가 포함되지 않은 수치임에도 매출액 부분에서 10년 중 가장 큰 성장을 보이고 있으며, 그에 따른 영업이익 부분도 1926억 원으로 가장 큼. 당기순이익은 전년대비 절반 수준을 보이고 있으나 매출이 워낙 크게 성장하여 신경쓸만한 부분은 아니라 생각됨.

 

따라서, KG케미칼의 연결 포괄손익계산서 및 10년 연간 매출액, 영업이익 및 당기순이익 추이 그래프를 통해, KG케미칼은 꾸준히 성장하고 있으며, 특히 2019년부터 크게 성장하며 거의 뭐 진화 수준임, 그리고 2020년과 그 이후의 성장이 크게 기대됨.

 

 

 

3. KG케미칼의 현금흐름표

10년 치를 뽑으면 어떤 추세가 보일 줄 알았는데 상당히 난감함.

 

일반적으로,

(1) 현금흐름 (+)

(2) 영업활동 현금흐름 (+)

(3) 투자활동 현금흐름 (-)

(4) 재무활동 현금흐름 (-)

인 상태를 갖는 기업의 현금흐름표를 안정적이고 성장하고 있는 우수한 기업으로 볼 수 있음.

 

그에 따라, 2020년 KG케미칼의 현금흐름이

(1) -  (2) +  (3) -  (4) - 이므로,

올해 돈을 너무 많이 갚았는지 재무활동 현금흐름이 너무 큰 나머지 그에 따른 영향으로 전체 현금흐름이 -를 보이고 있으나, 그 금액이 크지 않다는 점에서 크게 염려하지 않아도 될 것으로 보이며, 나머지 현금흐름들이 앞서 설명한 우수한 기업의 표상에 부합하는 모습을 보임.

 

(더욱 세세한 부분에 대해 알고 싶은 부분들이 있으시다면, 각 분기 혹은 해당 연도의 사업보고서의 연결재무제표 주석을 참고해주시면 되겠습니다.)

 

 

4. KG케미칼의 활동성 지표

KG케미칼의 활동성 지표를 보시면, 매출채권은 고만고만하니 내비두고, 2019년에 2018년 대비 재고자산회전율이 -15%, 매입채무회전율이 -36% 떨어짐.

 

먼저, 재고자산회전율이 나빠진다는 점에서 주의가 필요함. 정확한 사유의 분석이 필요하지만, 일반적으로 재고자산회전율이 나빠졌다는 것은 재고량이 너무 많다는 의미 or 재고가 계속 쌓이고 있는 상태임.

 

매입채무회전율이 떨어졌다는 것은 빌린 돈을 느릿느릿 갚는다는 것인데, 이게 지인한테 돈 빌려줬는데 제때 안 갚으면 나쁜 놈이지 기업 입장에서는 최대한 늦게 갚는 게 아주 굿임. (매입채무회전율은 일반적으로 낮을수록 좋음)

 

5. 정리

앞서 KG케미칼의 연결재무상태표, 연결포괄손익계산서 그리고 현금흐름표를 통해, 연결 재무상태표 및 연결포괄손익계산서 상에서, 2011년 대비 2020년 기업의 성장을 요약하면, 자산총계 및 매출액은 5배 정도 크게 성장한 모습을 보임.

 

체크해야할 포인트로는 2019년 급격한 자산 증대의 이유(부채 포함), 2019년 재고자산회전율이 급감한 이유 등을 좀 더 찾아보고 조사해야 할 필요성이 있음.

 

한줄평 : 전반적인 재무상태는 큰 문제가 없어보이나 다소 확인이 필요한 부분들이 있으며, 성장성 부분에서는 2019년을 기점으로 크게 성장하고 있는 기업임

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오늘은 KG케미칼의 재무제표를 통해 이 기업이 현시점에서 투자해놓고 물리더라도 존버를 할 수 있을만한 기업인지에 대해 알아보기 위해 저 나름 재무제표 수치들을 수집 정리하여 분석한 내용의 포스팅을 작성해보았습니다.

 

내용을 보시면, 2019년에 뭔일이 있었는가 좀 더 자세한 조사가 필요한데, 기업이 참 좋다 하고 끝냈으면 좋았으련만.. 3편을 또 제작해야 할 것 같습니다.

 

아직 모르는 부분도 많고 공부해나가는 단계라, 참고 정도만 해주시면 되겠으며, 절대 투자권유나 추천이 아니며, 제가 그만한 끕이 아니니 그럴 일도 없겠지만, 얘가 괜찮대서 산다 하는 우를 범하지 않으시고 직접 기업에 대한 공부를 충분히 하신 후 투자하시길 바랍니다.

 

이상입니다.

 

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긴 글 끝까지 읽어주셔서 감사합니다.

 

오늘도 행복한 하루 보내세요 : )

 

 

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KG케미칼에 대해 알아보자1(사업의 내용, 현재주가 및 PER, 주봉차트 핵심도)